| Logga in på Internetkontoret |
Sverige
Åland
Suomi
English
Spara och placera
Kort och kortförsäkringar
Låna pengar
Internetkontoret
Byta bank
Prislistor
Blanketter
Premiumfonder Bolån Fasträntekonto Skatt Räntefonder Finansiell planering Diskretionär Strukturerade produkter Blandfonder Förmögenhetsförvaltning Placeringar Ålandskonto Aktieanalys MiFID Fondspara Kapitalförvaltning Prisskyddsförsäkring Specialinlåning Internetkontoret Beskattning Fastighetsfinansiering Reseförsäkring Aktiefonder
Förvaltningsprocess och filosofi för fonder
Alla Ålandsbankens
fonder förvaltas aktivt. Det betyder att fondens portföljförvaltare inte kopierar det aktuella jämförelseindexets sammansättning på fondens portfölj. I stället tar förvaltaren aktivt ställning till vilka placeringar som förväntas vara mest gynnsamma för fonden att investera i, under varje rådande marknadsläge samtidigt som han ser vilka placeringar han vill undvika. I korthet är placeringsprocessen för fonderna och valet av enskilda placeringar uppbyggda så här:
AKTIEFONDER MED VÄRDESTRATEGI (Finland)
Förvaltningen sker i första hand enligt en s.k. Top Down-modell. Modellen analyserar avkastningspotentialen för olika sektorer (t.ex. industri, energi, finans, IT, hälsovård) på aktiemarknaden. Fonderna väljer att investera i de sektorer som bedöms ha den bästa avkastningspotentialen i det aktuella läget i konjunkturcykeln.
Då de sektorer till vilka placeringarna riktas är valda, vidtar valet av aktier i enskilda bolag. Fonderna föredrar att placera i solida bolag med god marknadsposition och en fungerande affärsmodell (ej spekulation). I enlighet med fondernas värdestrategi, fokuserar förvaltarna på finansiell stabilitet, god direktavkastning och fördelaktig historisk värdering i bolagen. Dessutom vägs kvalitativa faktorer in på basen av externa analyser av bolagen. Aktier i bolag i s.k. tillväxtbranscher kan också passa in i strategin om de kan köpas till rätt pris.
I förvaltningen finns även en taktisk del, där kortsiktig aktiv handel enligt rådande marknadsläge kan göras med en mindre del av fondens portfölj t.ex. för att utnyttja speciella situationer och kortsiktiga rörelser på marknaden.
AKTIEFONDER MED TILLVÄXTSTRATEGI (Sverige)
Förvaltningen baseras på en tredelad modell. Den större delen av fonden består av basinnehav, normalt solida tillväxtaktier i högkvalitativa bolag. Till detta bygger vi på med teman som skiftar från tid till annan och kan vara allt från påverkan av energipriser, miljö eller exponering mot ett speciellt geografiskt område. Dessutom tillkommer speciella situationer där förvaltarna kan göra placeringar som kan vara av mer kortsiktig karaktär.
Urval av aktier
Urvalet av aktier grundas på förvaltningsteamets egen analys. Analysen baseras på egna företagsbesök samt bearbetning av extern analys från ett stort antal ledande analysfirmor. I det längre perspektivet är den fundamentala analysen viktigast, medan teknisk och kvantitativ analys är av betydelse i det kortare perspektivet för att uppnå god timing vid köp och försäljningar. Vid aktieurvalet är ett starkt kassaflöde, stabil balansräkning och god vinsttillväxt viktiga parametrar.
RÄNTEFONDER – EURO (Finland)
Valet av tillgångsslag att investera i, stats- eller företagsobligationer samt sektor- och maturitetsval, sker baserat på förvaltningsteamets makroanalys. I analysen beaktas ränteförväntningar, ränterisk, värderings- och avkastninsgpotential. Fonderna placerar endast i euronominerade instrument. Fokus i förvaltningen ligger på långsiktiga innehav, att skapa en långsiktig stabil avkastning och möjligast låga volatilitet i fonderna. I makroanalysen beaktas också resultatet av sektorprocessen som tillämpas för aktiefonderna som en faktor.
Då den övergripande inriktningen för fondens placeringar har fastställts sker valet av enskilda obligationer baserat på egen och extern analys. Fonderna föredrar att placera i solida bolag som vi har god kunskap om och med fokus på nordiska emittenter. I sammanhanget beaktas också valet av ränta: fast eller rörlig, beroende på vilken inriktning som bedöms vara mer optimal i ett aktuellt ränteläge.
I förvaltningen finns även möjlighet att göra taktisk, aktiv handel enligt marknadsläget med en mindre del av fondens portfölj. T.ex. för att utnyttja speciella situationer och felprissättningar på marknaden.
BLANDFONDER (Finland)
Fondernas fördelning mellan aktie- och ränteplaceringar sker enligt Ålandsbankens allokeringsmodell. Modellen analyserar vilket tillgångsslag som har den bästa förväntade avkastningen i gällande läge på aktie- och räntemarknaden. Modellen är gemensam för de tre Premiumfonderna, och tillämpas anpassat till fondernas olika risknivå d.v.s. andelen aktie- och ränteplaceringar som respektive fond har i ett normalläge. I det fall att avkastningsförväntningarna på aktiemarknaden är gynnsamma i förhållande till avkastningsförväntningarna för ränteplaceringar, så överviktar fonderna aktieplaceringar. Ju större förväntad överavkastning för aktieplaceringar, desto större andel av fondernas medel placeras då i aktieplaceringar. I ett läge där avkastningsförväntningarna på räntemarknaden bedöms vara bättre, överviktar fonderna ränteplaceringar. Styrande i modellen är hårda ekonomiska fakta som värdering, vinstutsiker och långsiktig trend på marknaden. Men modellen styrs också av mjukare variabler (s.k. behavioral finance), t.ex. sentimentet på marknaden. Fondernas strävan är att uppnå en optimal avkastning på respektive risknivå. Fonderna strävar efter att svara mot eller överträffa marknadens avkastning då marknaden stiger och att bevara kapitalet möjligast väl på sjunkande marknader, och på det sättet uppnå en avkastning som är bättre än jämförelseindexets avkastning över konjunkturcykeln.
I valet av enskilda placeringar inom fondernas aktie- och räntedel tillämpas samma strategier som i förvaltningen av aktie- och räntefonder (ovan).
Fondernas allokeringsmodell är i enlighet med fondernas strategi långsiktig. Den kan t.ex. inte användas för att förutspå kortsiktiga rörelser på marknaden. För detta ändamål har fondernas portföljförvaltare i stället ett mandat att temporärt, av marknadsskäl, avvika från fastställd allokering i fonderna med +/- 5 procentenheter.
|
Logga in på InternetkontoretKontakta oss
Du är välkommen att kontakta oss via något av sätten nedan så får du prata med mig eller någon av mina kollegor.
Ordlista
|
Ordlistan påslagen